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2026年一季度，新势力车企演出了一场座席洗牌。零跑汽车（09863.HK）销量强势登顶，蔚来（09866.HK/NIO.N）以近乎翻倍的增速，驶入第二增长弧线；跨界入局的小米集团（01810.HK），首款SUV车型YU7飞快起量，成为不行漠视的新变量。
（数据来源：车企公告及官方公布销量）合座看，一季度中国汽车行业履历了一场先抑后扬的开局。中汽协数据骄横，一季度汽车产销分歧为703.9万辆和704.8万辆，同比分歧下降6.9%和5.6%；新能源汽车产销同比分歧下降6.8%和3.7%。
阿维塔败北
上述布景下，由长安汽车（000625.SZ）、华为、宁德期间（300750.SZ/03750.HK）三方资源加执的阿维塔，一季度销量约1.14万辆，同比下滑53.5%。
从“73天极速换代”事件起，阿维塔就背上了被刺消费者的标签。从老款上市到新款发布，阿维塔12仅隔了73天，这甚而谮媚了消费电子行业的迭代周期，在百年汽车工业史上也极为生分。
（来源：黑猫投诉平台）老车主的车辆在提车不到一个月内就大幅贬值，部分车主的二手车估值缩水约10万元，同期，老车型的智驾身手因硬件逾期被“长久锁定”，无法通过OTA（空中下载本事）升级弥补。
与此同期，阿维塔在冲刺港股IPO（初度公开募股）的弱点时间，还收到了中国证监会的“六连问”。这些问询涵盖股权合规、限制权认定、股权激励、业务合规、外资准入和数据安全六大中枢领域。
但是，在IPO的弱点时间，阿维塔快速迭代非但未能转圜销量残障，反而引爆了品牌信任与本钱合规的双重危急。叠加已暴露的百亿元耗费和一季度销量腰斩，阿维塔IPO之路长进未明。
亦然层层承压下，1月29日，阿维塔任命孙百功为副总裁，负责市集扩充、居品操盘和营销体系开荒；孙百功可谓临危撤职。
阿维塔董事长王辉曾坦言，公司在运作上“还不够华系”，亟需深度优化经由与机制。算作在华为任职近20年、并参与荣耀全球化的宿将，孙百功的到来是推动里面“华系改良”的实质性动作，旨在将华为的奏效料理体系植入阿维塔。
在居品端，阿维塔把眼神放在了旅行车上。阿维塔06T算作06的旅行版，其4款车型预售价区间为22.99万-27.99万元，这个价位段的主要竞争敌手包括蔚来ET5T、极氪007GT以及奥迪E5Sportback。
但是，阿维塔06T入局时，赛谈还是颠倒拥堵。2025年国内旅行车总销量仅18万辆，从这个角度上看，旅行车型只可算作补充而难成主流。
更穷苦的是，阿维塔里面居品线一样濒临“傍边手互搏”的风险。06T的订价区间与阿维塔06三厢版严重类似，一个尚未在轿车市集站稳脚跟的品牌，径直推出旅行版，究竟是增量照旧内讧，谜底尚不解确。
深蓝内伤
算作长安系同门，深蓝汽车发达一样欠安，一季度合座销量约5.57万辆，同比下降17.7%。同门内讧则成了深蓝最大的计策罗网。
按照长安汽车的盘算，深蓝主攻15万元以上家用市集，启源聚焦10万级初学市集。但实验运营中，启源不休上探，深蓝执续下探，以降价换销量，二者终在11万-15万元中枢价钱带正面相撞。
（来源：易车网）启源A06与深蓝SL03、启源Q05与深蓝S05能源尺寸高度类似，末端优惠力度更大的启源径直稀释了深蓝的品牌溢价。深蓝汽车则在营销、渠谈、供应链上的先发上风子虚乌有。
东谈主事层面，一年内两次换帅进一步加重了漂泊。2025年9月，荣耀前中国区CMO姜海荣接任深蓝汽车CEO，邓承浩升任董事长；2026岁首，李攀与房楠再次互换中枢岗亭。时常的高层调理导致团队配合断层，计策实施枯竭贯串性。
零跑登顶
长安系的窘境并非孤例。在这个座席剧烈洗牌的季度里，有东谈主陨落，就有东谈主起飞。
零跑汽车一季度以超11万辆的寄托量登顶新势力榜首，更在3月单月寄托突破5万辆，成为首家迈过这一门槛的新势力品牌。3月上市的零跑A10更是初度将激光雷达和“车位到车位”高阶扶植驾驶功能下放到10万元级市集，单月收尾销量3968辆。
另一方面，在全行业濒临补贴退坡的一季度，零跑主打的10万-15万元级极致性价比策略，精确地切中了当下最为主流的价钱明锐型市集。
零跑的登顶并非无意，其底气来源于成本。零跑将高阶智驾等功能下放至10万元级市集，主打性价比，扩大销量限制。而销量的升迁，又反过来分担了研发收入，进一步贬低单车的研发成本。
但这种“限制先行”的模式并非莫得风险。现时，零跑汽车必须守护每年销量高速增长，不然销量一朝贬低，研发、销售等成本将飞快反噬利润，这又将进一步导致没钱研发、竞争力不及的情况。
而况，始终依赖极致性价比策略，使零跑汽车在消费者心中形成了牢固的廉价形象。与比亚迪（002594.SZ/01211.HK）耗时多年通过仰望、腾势等安详高端品牌突破天花板不同，零跑在高端化的本事积存和故事报告上都起步较晚，枯竭维持其高端订价的本事叙事。
更值得善良的是，廉价也导致了零跑盈利身手下降。财报骄横，由于销量增长，零跑汽车2025年销售成本为553.2亿元，同比增长87.7%。从最终盈利水平看，其销售净利率仅为0.83%，这意味着每卖出一辆车，扣除悉数成本、用度和税收后，落到零跑账上的净利润相当陋劣。
（来源：零跑汽车2025年功绩公告）跟着2026年单车利润更低的T03车型占比升迁，零跑毛利率可能进一步承压。
蔚来撑杆跳
如若说零跑的登顶是一场“制造业想维”的得手，那么蔚来汽车在一季度的发达，则为行业提供了另一种范本。财报骄横，蔚来2026年一季度累计寄托8.35万辆，同比增长98.3%，增速在一众新势力中处于领跑位置。
2026年一季度，蔚来已形成“蔚来+乐谈+萤火虫”三大品牌矩阵。主品牌蔚来凭借全新ES8等高端车型，执续稳固30万元以上市集份额；面向主流家庭市集的乐谈品牌，有用邻接了换电体系向大师市集的浸透需求；定位杰作小车的萤火虫品牌，则以更低的脱手门槛蛊惑年青用户。
蔚来始终服从的换电模式，正在进取限制临界点，从成本就业更动为竞争壁垒。限制2026年2月，蔚来累计换电次数已突破1亿次，换电采集障翳宇宙超300座城市。这一特有的补能体验，不仅组成了互异化的用户蛊惑力，更通过“车电分离”模式贬低了购车门槛。用户可选拔租出电板决策，将初度购车成本压缩，从而有用扩大了潜在客群。
空想扭捏
尽管一季度曾因产能爬坡顷刻承压，但空想汽车最终以9.51万辆的寄托量稳居第二，且3月寄托4.11万辆，同比增长12%。
空想一季度的稳妥发达，中枢维持来自i系列纯电居品的得手上量。空想i83月订单量环比升迁突出100%，空想i6在3月寄托突出2.4万辆，销量占比近六成，位居20万-30万元纯电SUV销量前哨，成为一季度空想销量回升的最大元勋。i系列双车启动的居品形式正在成型，空想从单一增程道路向“增程+纯电”双轮启动的计策转型，在一季度交出了初步答卷。
更值得善良的是，限制3月底，空想在宇宙已参加使用4057座超充站，领有2.24万个充电桩，为纯电居品的执续膨大铺好了基础弱点。
但空想的问题也适值出在i6上。李想曾在直播中坦言：“i6是空想汽车毛利率最低的一款居品”。i6占比越高，合座毛利率被拉低的幅度就越大。
而真确能孝敬利润的L系列增程车型，销量却在萎缩。易车网数据骄横，2026年3月，空想汽车L系列销量1.42万辆，同比下降60.4%。在新一代L系列换代前夜，老款车型销量断崖式下滑。
出东谈主料到的是，空想汽车2026年的计策径直回转，全年仅谋略推出一款全新纯电SUV空想i9，MEGA仅作念年度升级。而全新一代空想L9和L8分歧于二三季度发布，空想L7和L6瞻望晚于旗舰系列发布。
正如空想汽车总裁马东辉在2025年第三季度财报功绩会上提议的，2026年L系列大改款的中枢任务即是邻接其“2026年空想重回增程居品最初地位”的计策见解。
空想此前提议的造纯电车，实验上即是增程红利见顶，在增程赛谈的先发红利正在快速消退。但是，此前空想还试图守护“增程+纯电”双线并进的姿态，甚而在2025年中还上调了纯电见解。
现如今，空想的计策扭捏可能将导致"增程红利见顶"与"纯电转型阵痛"的双重挤压。
小米变阵
与空想汽车霄壤之别，小米汽车则凭借YU7破圈，又在订单耗尽后堕入增长瓶颈。一季度，苏皇配资小米汽车累计寄托约8万辆，其中YU7单车型孝敬了绝大无数份额，单车型一季度零卖量高达7.16万辆。
但是，YU7效应也显露了小米汽车“爆款依赖”的结构性风险。进入2月后，YU7寄托量快速下滑至2.02万辆，环比下降46.6%。易车网数据骄横，3月小米YU7销量仅约1.36万辆。这一波回落的中枢原因在于首批锁单的24万份订单已基本消化罢了，YU7累计寄托突破20万辆后，新增订单出现了显着断层。
同期，YU7的寄托周期从上市初期的53-56周镌汰至7-10周，侧面印证了订单池的快速挥霍。
与此同期，新一代SU7在3月23日开启寄托，9天内寄托超7000台，上市34分钟锁单1.5万辆，3天破3万辆，展现出可以的接棒后劲。但合座来看，一季度约8万辆的寄托量，仅完周密年55万辆见解的14.7%，意味着剩余9个月月均寄托需突出5.2万辆，压力可想而知。
面对压力，小米汽车也在改造。
一是积极破圈，用新车型拓展更平常的家庭用户群体。据悉，小米谋略在2026年推出6款新车，其中最受善良的是代号“昆仑”的增程SUV系列，径直对标空想L9和问界M9。
二是引进外助，用特斯拉（TSLA.O）造就夯实销售与制造基础。近期，小米密集引入两位特斯拉中枢高管。原特斯拉中国区总司理孔艳双接任汽车销售负责东谈主，她始终主导特斯拉在中国市集的销售体系布局与品牌扩充，曾推动特斯拉中国年销量从2019年不及5万辆增至2024年超65万辆。
另据蓝鲸新闻报谈，原特斯拉上海工场分娩制造副总裁宋钢，也将加入小米汽车阵营，他曾主导上海超等工场的产能爬坡，收尾单月产能8万辆的记载。
一个管“卖”，一个管“造”。小米正在将特斯拉在中国的两套中枢体系“连东谈主带造就”完好平移，意在搞定依赖爆款、订单连合开释等结构性问题。
高增大不同
一季度，极氪和智己分歧收尾7.70万辆和1.39万辆寄托，分歧同比增长86%和96.89%。二者均交出了接近翻倍的增长收获单。
凭据寄托量数据，成交均价超53万元的极氪9X执续热销，已贯串5个月稳居50万元以上大型SUV销冠，3月销量更是突破1万辆。而在40万元级市集，极氪8X预售38分钟订单破万，不到48小时突破3万辆，于4月17日肃穆上市。
诚然，极氪的居品线也濒临着结构性矛盾。2025年，极氪凭借9X在50万元以上大型SUV市集站稳脚跟。尝到甜头后，极氪飞快推出8X，禁受与9X同平台的宽绰S电混架构，预售价切入35万-45万元区间，力求复制9X的奏效。
但这亦然一把双刃剑。一方面，极氪9X和8X共用平台可以大幅贬低研发和制形成本；另一方面，9X和8X的居品范围可能在日后更新换代冉冉微辞，激勉“傍边互搏”。如若8X卖得太好，那7X怎么卖呢？9X还能以前老吗？是以，极氪8X的发达或将决定品牌产线怎么调理。
与极氪比较，一样在一季度交出近翻倍增长收获单的智己汽车，走的是另一条旅途。
3月，智己寄托量达7187辆，相较2025年同期升迁超四成，其中LS系列车型占比超70%，已成为品牌销量的中枢维持。
3月26日，智己LS8开启预售，45分钟订单突破1万台，其中53%来自传统豪华车主增购，62%是燃油车用户增换购。4月16日，LS8肃穆上市，售价24.98万元起，上市60分钟大订达8000台，4月20日开启宇宙寄托。
居品力层面，LS8拿出了极具袭击性的树立。新车搭载英伟达（NVDA）Thor芯片与520线超视域激光雷达，配合Momenta配合的IMAD扶植驾驶系统，底盘则标配线控转向与后轮转向系统，转弯半径仅4.85米。
（来源：智己汽车官微）LS8的上市，为智己提供了艰苦的破局机会。但要真确站稳脚跟，智己还需濒临市集的查验。
25万-30万元价钱带竞争强烈。LS8所处的价位区间恰是零跑C系列、空想L6、问界M7等强手的中枢战场，这些品牌均已在各自细分市集建立了踏实的用户知道，智己算作自后者，能否撼动这些强势品牌照旧未知数。
而况，智己一季度的同比高增速是建立在低基数之上，品牌知道度与渠谈障翳度仍处于追逐阶段。LS8能否将预售热度转念为稳态寄托量、维持起月销破万的执续发达，才是考证其“翻盘”成色的真确标尺。
岚图朝上
一季度，岚图汽车（07489.HK）交出了一份增长与上市双线奏效的收获单：一季度累计寄托3.39万辆，同比增长30.2%；3月寄托新车1.50万辆，同比增长50%。
更为弱点的是，3月19日，岚图汽车以“先容上市”样貌肃穆登陆港交所，成为港股“央国企高端新能源汽车第一股”。
但是，上市仅仅起首，岚图仍需直面挑战。
2025年，岚图设想家MPV销量占品牌总销量的60%，前7个月占比一度达到60%。算作“利润奶牛”的设想家虽维持了2025年的盈利，但也带来了结构性风险。一朝MPV市集出现波动或被竞品浸透，岚图的销量和利润将同步承压。
泰山X8的推出恰是岚图补王人居品短板的举措，但其地方的大五座SUV市集恰是空想L8、问界M8等强手的中枢战场，解围难度不小。
闻喜策略而况，岚图距离一线车企仍有距离。2025年，空想汽车销量约50万辆，蔚来约30万辆，零跑近60万辆，而岚图15万辆的体量仍处于二线向一线解围的弱点阶段。限制差距带来的径直影响是研发用度的分担后果，在智能化下半场的竞赛中，研发强度的差距可能被进一步拉大。
鸿蒙“单极依赖”
与岚图试图多点突破不同，鸿蒙智行一季度的增长更像是一场“单极启动”的扮演。3月鸿蒙智行零卖销量2.66万辆中，问界一家孝敬了超三分之二。
同期，智界成为最大牵扯，3月销量仅2579辆，同比下滑74.2%；一季度累计8030辆，同比下落75.7%。从也曾贯串三个月月销破万的后劲股，到月销跌破千辆的旯旮品牌，智界的销量下滑速率远超预期。
算作华为和奇瑞汽车（09973.HK）孵化的品牌，智界也因华为自身的计策调理而旯旮化。2025年下半年，华为对鸿蒙智行的渠谈进行了大限制调理，智界梵衲界品牌被条款开荒安详销售渠谈，不再全面享受华为现存门店的资源。
原因也很现实，华为3C渠谈的商超门店展示面积有限，一家门店往常只可摆放2-3台车，问界算作销量主力当然优先占据资源。
奇瑞的“分神”亦然一个不行漠视的成分。奇瑞汽车2026年一季度累计销量突破60万辆，同比增长12.1%。在集团多品牌矩阵中，奇瑞主品牌、捷途、星途等业务线同期鼓动，智界仅仅其繁密业务中的一个板块。
更值得善良的是，2026年2月，奇瑞官宣原荣耀品牌营销总裁加盟智界，进行了紧要东谈主事调理，这自己即是一个信号。智界的问题还是严重到需要“换帅”来救火的地步。
发展于今，鸿蒙智行的车企配合濒临大考。“五界”之间愈发强烈的内讧，都在追问团结个问题：车企配合范围，是否应该有所弃取？
问界之是以奏效，很猛进程上是因为赛力斯以前是一家相对弱势，亦然第一个景色押注华为的企业，与华为配合进程深，而况问界系列是赛力斯的主要车型。
但奇瑞汽车、上汽集团（600104.SH）这类车企不同，他们有我方老到的居品逻辑和制造节律，也有我方的居品盘算和想法。这种“强强配合”在空想情景下能上风互补，但在实验运作中，两边的“节律错位”险些是势必的。我方孵化的新能源品牌，一定会与鸿蒙智行配合品牌冲突。
对还是初步站稳的零跑、蔚来、极氪而言，接下来的课题是如安在增长的同期改善盈利结构；对小米、鸿蒙智行，是怎么搞定产能爬坡与多品牌协同的后果问题；对岚图、智己等处于成始终的品牌，留给它们考证生意模式、收尾限制突破的窗口期正在镌汰。
而对阿维塔、深蓝等濒临销量下滑与信任危急的品牌，能否在二季度和下半年扭转残障，将径直决定其能否在这场狂暴的洗牌中保住一隅之地。
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